В целом неуда¬ча с товарными фьючерсами в России в первый период разви¬тия биржевой торговли (до се

В целом неудача с товарными фьючерсами в России в первый период развития биржевой торговли (до середины 90-х годов) объясняется как причинами технического характера, так и особенностями российского рынка и экономической ситуации. Среди технических причин можно отметить неразвитость инфраструктуры для становления фьючерсного рынка как инфраструктуры обращения товаров, так и инфраструктуры рынка вообще. Но большее значение имела специфика российского рынка того периода: высокая монополизация товарных рынков, жесткое государственное регулирование, отсутствие опыта биржевой фьючерсной торговли в прошлом, однозначность ценовой динамики. 21.2. Биржевая торговля фьючерсными контрактами После неоднократных попыток введения товарных фьючерсных контрактов российские биржевые круги обратили внимание на другие объекты фьючерсной торговли нетоварные ценности. Именно здесь усилия оказались более успешными, и ряду российских бирж удалось создать привлекательные для инвесторов фьючерсные контракты, условия которых были уже весьма близки к условиям международных фьючерсов. В числе ведущих российских бирж, работавших на рынке фьючерсных контрактов, находились прежде всего московские биржи: Российская биржа (бывшая Российская товарно-сырьевая биржа), Московская биржа (бывшая Московская товарная биржа); Московская Межбанковская Валютная биржа (ММВБ); Московская Центральная Фондовая биржа (МЦФБ); Московская Финансовая Фондовая Биржа (МФФБ). Среди прочих участников фьючерсного рынка России следует упомянуть также биржи, находящиеся в Санкт-Петербурге: Санкт-Петербургская валютная биржа и Санкт-Петербургская фьючерсная биржа. Особенностью российского фьючерсного рынка стало четкое выделение нескольких периодов активного интереса участников рынка к определенным фьючерсным контрактам, который спустя какое-то время практически исчезал, что приводило к прекращению торговли соответствующим инструментом. Можно выделить три таких волны интереса: валютные фьючерсные контракты; фьючерсные контракты на ГКО; фьючерсные контракты на корпоративные ценные бумаги. Продвижение товаров